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陈梁:内外资已在白酒上形成共振 茅台再翻倍不是问题

时间:2019-11-06 12:51:22


[摘要] 新浪财经讯9月25日,新浪财经上市公司研究院主办的新浪财经“资本+”系列分享会之“白酒,中国资本市场的核心资产今日举行,邀请白酒行业专家、上市公司高管、券商、基金等市场参与者,围绕白酒行业的发展态势、

新浪财经讯9月25日,由新浪财经研究所主办的“白酒,中国资本市场的核心资产”系列分享会今天举行。酒业专家、上市公司高管、证券交易商和基金等市场参与者应邀就酒业的发展趋势和投资机会进行深入的面对面讨论。中国邮政基金股权投资部副总经理陈亮出席分享会,并参加圆桌讨论会。

他表示,白酒已经成为中国的核心资产。因为白酒本身是一个好行业,品牌白酒可能是中国消费品中最好的行业。这项业务有两个特点:第一,它被称为品牌,即产品,具有良好的区分和认知;第二点是价格是价值的重要组成部分。酒的价格部分反映了身份和地位。价格批准得越高,销售就越好。

白酒在国内外投资之间形成了共鸣。资金主要取决于三个因素:第一,目标的质地。从这个方面来看,茅台酒的质地有缺陷,管理也有缺陷,但其商业属性和盈利能力足以掩盖这些缺陷。第二,利润趋势。消费升级后,品牌酒的收入和利润将继续增长,而且增长仍然很高。第三是估值水平。许多欧洲和美国人没有看到任何增长。roe也比白酒消费品低20多倍。明年白酒的估值水平就是这个水平,估值仍然非常有吸引力。欧美消费品在过去已经能够实现良好的投资回报,如麦当劳和可口可乐,而白酒的增长率高于它们。形成共振相对容易。

躺着能赚到最好的钱。茅台在2012年和2013年利润减半。当时,茅台的利润没有下降,但其估值被大幅撤回。然而,我们还没有看到任何特别大的风险。长期看白酒,尤其是品牌白酒,是一种可以持续盈利的资产。

此外,他还表示,他喜欢贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份有限公司和顾靖工酒五大白酒企业。从战略和营销角度来看,我更喜欢洋河股份。洋河的崛起是一门非常生动的mba教学课程。整个蓝色经典系列的崛起告诉你如何将品牌从空中推广到地面,促进品牌带的转移。

最后,根据贵州茅台的市场表现,他认为市值翻倍不成问题。茅台目前的批量价格是2500,是数量的两倍,也是出厂价的两倍。市值的增加不是大问题。关于洋河股份的问题,他说洋河的问题很明显,质量一直受到批评。洋河的这一轮调整需要很长时间。如果我们能减少海地系列,专注于梦想系列,质量肯定会得到保证。然而,有这么大的销售额,这是一个大问题,我们不能完全切断大海和天空的蓝色,集中在第二高的一端。如何权衡能力和质量是对管理层智慧的一次考验。估计需要两年时间来调整。

来源:新浪财经

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